리튬 가격 하락으로 Cathie Wood가 업계 베테랑에 맞서다 – Bloomberg
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오늘 블룸버그는 리튬의 하락에 대해 상반된 의견을 보이는 입장을 정리했습니다.
그 중 하나는 최근 Cashwood가 촉발하고 투자 은행이 뒷받침하는 리튬 과잉 이론입니다.
다른 하나는 John Lowery가 제시한 리튬 부족 및 벤치마크 이론입니다.
최근 중국의 탄산리튬 현물 가격 하락은 리튬 공급 과잉을 믿는 사람들에게 힘을 주고 있다.
지난해 11월 고점 대비 30% 하락한 수준인데 아직 바닥이 어디인지 모르겠다는 얘기다.
중국의 전기차 보조금 제도가 곧 종료되고 중국 경제가 기대만큼 좋지 않아 전기차 수요가 줄어들면서 리튬 가격도 하락할 전망이다.
Cashwood는 결국 리튬 생산자들이 리튬 공급 과잉으로 이어져 가격을 하락시킬 것이라고 주장합니다.
반면에 John Lowry와 리튬 전문가는 완전히 다른 이야기를 합니다.
현재 중국의 양극재 및 배터리 재고가 빠르게 소진되고 있어 수요를 따라잡기 어려울 것입니다.
IRA는 올해부터 본격적으로 적용돼 테슬라 모델3의 가격은 이미 토요타 캠리 수준으로 떨어졌다.
내 위치는 어떻습니까?
LAC 주식을 소유한 사람으로서 저는 보유 편향이 있으며 리튬 가격 하락이 조만간 멈출 것이라고 말하고 싶습니다.
오히려 현재의 높은 리튬 가격은 당분간 지속될 것이다.
리튬의 현물 가격이 60,000 이상에 이르렀을 때 John Evans조차도 이 가격이 오래 가지 못하고 떨어질 것이라고 말했습니다.
지난해 11월에도 가격이 계속 오를 것이라고는 아무도 예상하지 못했다.
따라서 현재의 감소는 자연스러운 조정입니다.
문제는 리튬이 현재 현물 가격의 절반 이하로 떨어질 것인지 여부다.
나는 믿지 않는다.
가장 중요한 이유는 공급이 쉽지 않다는 것입니다.
3년 동안 리튬 산업을 지켜봤고 이 바닥을 보면 “예상 생산량이 대부분 사라졌다”는 느낌이 들었다.
지금 돌이켜보면 Piedmont, Ioneer, Lake Rexosis 등과 같은 회사가 너무 많고 Albemarle과 Laevent도 대부분 제조업에 대해 이야기하고 있습니다.
실제로 Allcam은 오늘 올해도 생산 ‘조정’을 발표했는데, 이는 작년 수치에서 두 번의 하향 조정을 의미합니다(아래 그림 참조). 가상의 시나리오입니다.
LAC조차도 Kauchari가 2019년부터 생산될 것이라고 말했습니다.
지금은 몇 년이 되었습니까? 아마 다른 회사들도 비슷한 상황일 겁니다.
염호를 파는 데 최소 3년은 걸리고, 조금 더 빨리 파고 광석을 파내려 해도 막대한 공사비와 분할 후 타당성 조사 없이는 경제성이 나온다는 보장이 없다.
내 것도 몇 년이 걸립니다.
다시 시작할 때 소금 호수는 완전히 마르는데 2년이 걸립니다.
멕시코와 아프리카 국가들이 우리가 하겠다고 말해도 그들이 기대하는 대로 될 것이라는 보장은 없습니다.
생각보다 오래 걸리네요.
그러나 전기 자동차에 대한 수요가 사라지면 완전히 다른 이야기가 됩니다.
수요 급감으로 전기차 시장이 무너지면 리튬 가격은 계속 오를 수 있다고 본다.
하지만 공급 측면에서 보면 현재 늘어나는 수요를 쉽게 따라잡기 어려울 것 같다.
생각보다 수급이 쉽지 않은 것 같아요. 리튬 가격 반등할까? 그것은 여전히 남아 있습니다.
그러나 리튬에 대한 투자에 대한 두려움은 거의 없습니다.
여하튼 대세는 기울어져 있고, 시기를 정확하게 측정하라는 무리한 요구라고 생각합니다.
나는 이것을 할 능력이 있는지 잘 모르겠습니다.
